Summaries — 2026-11-12
按入库日期倒序排列的摘要页清单，共 9 条。 本批补齐经典正典的九篇：CAPM 双源头 (Sharpe 1964 / Lintner 1965)、零 β CAPM (Black 1972)、期权定价奠基 (Black & Scholes 1973)、EMH 奠基综述 (Fama 1970)、APT 严格化 (Ross 1976)、「β 之死」横截面动机篇 (Fama & French 1992)、三因子模型对异象的吸收 (Fama & French 1996)、多因子模型的理论母版 (Merton 1973 ICAPM)。 原文 PDF: FF 1992/1996 与 Merton 1973 经 GitHub 镜像 (yangyutu/FinancialResearch, ghfast); Sharpe 1964 经 lacuna.tiptreesystems.com (JSTOR 存档镜像); Lintner 1965 / Fama 1970 / Ross 1976 经 efinance.org.cn (厦大个人站, 本轮 https 失效走 http)。Fama 1970 为纯图像扫描 (35/36 页), 摘要经渲染 8 张关键页多模态读取。 每条:
- 入库日 — 「summaries/<id>/<id>」形式的链接 — 出处返回: Quant Wiki 总索引
- 2026-11-12 — Sharpe 1964 — Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk (CAPM 原始出处; 资本市场线 + 证券市场线; 系统风险定价) — Journal of Finance 19(3): 425-442
- 2026-11-12 — Lintner 1965 — Security Prices, Risk, and Maximal Gains from Diversification (CAPM 一般均衡路线; 个股风险 = 方差 + 协方差; 统一风险价格; 异质预期下成立; 指出 Sharpe 结论只在零残差方差极限成立) — Journal of Finance 20(4): 587-615
- 2026-11-12 — Black 1972 — Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing (零 β CAPM; 借贷受限时 SML 截距由零 β 组合给出; 解释 BJS 实证偏离; Fama-MacBeth 1973 数据支持的形态) — Journal of Business 45(3): 444-455; UCLA 课程镜像
- 2026-11-12 — Black & Scholes 1973 — The Pricing of Options and Corporate Liabilities (期权定价奠基; 连续对冲 + 无套利 ⇒ 热传导方程 ⇒ 闭式公式; 公式不含股票预期收益; 公司负债都是期权组合) — Journal of Political Economy 81(3): 637-654; unipi 课程镜像
- 2026-11-12 — Fama 1970 — Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work (EMH 奠基综述; 弱式/半强式/强式; fair game 框架; 遗留课题引出 CAPM 检验线) — Journal of Finance 25(2): 383-417; 纯图像扫描
- 2026-11-12 — Ross 1976 — The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing (APT 严格化; 无套利 + 因子结构 + 大数定律 ⇒ 线性定价; 市场组合无特殊地位; 渐近性反例) — Journal of Economic Theory 13(3): 341-360
- 2026-11-12 — Fama & French 1992 — The Cross-Section of Expected Stock Returns (「β 之死」; β 单独回归 t=0.46; 规模与 BE/ME 吸收 β/杠杆/E/P; ln(BE/ME) 斜率 t=5.71 全场最强; BE/ME=两种杠杆之差) — Journal of Finance 47(2): 427-465; JSTOR 纯图像扫描
- 2026-11-12 — Merton 1973 — An Intertemporal Capital Asset Pricing Model (均衡补偿 = 市场 β + 状态变量 β, 证券市场线升维成平面; 三基金/m 基金定理; 零 β 资产收益不必等于无风险利率; FF 自称三因子是「ICAPM 的三因子版」) — Econometrica 41(5): 867-887
- 2026-11-12 — Fama & French 1996 — Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies (CAPM 异象大部分 = 同一个「相对困境」溢价, 三因子下消失; 25 组合回归 R²=0.93, GRS 0.004 拒绝; 动量是唯一盲区——「主要尴尬」) — Journal of Finance 51(1): 55-84