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Laura Xiaolei Liu

大白话：北京大学光华管理学院金融学教授。A 股资产定价与因子异象研究的学者。

代表作

Li, Z., Liu, L. X., Liu, X. & Wei, K. C. J. (2024). "Replicating and Digesting Anomalies in the Chinese A-Share Market." Management Science, 70(8), 5066–5090。

见 论文页。

主要贡献

A 股版的因子复制危机。与 Zhibing Li、Xiaoyu Liu、K.C. John Wei 合作，把 469 个异象在 A 股上重新复制一遍：

  • 失败率 83.37%——比 Hou-Xue-Zhang (2020) 美股结果的 65% 更严重
  • 归因：微盘股，而不是 A 股「更有效率」
  • 检验七个因子模型：CH3、CH4、q 因子在全样本期最好；q 因子模型在 2007 年后最好（股权分置改革完成、IFRS 准则实施之后）

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