Xiaoyu Liu

大白话：北京大学光华管理学院金融学副教授。A 股资产定价与因子异象研究的学者。

代表作

Li, Z., Liu, L. X., Liu, X. & Wei, K. C. J. (2024). "Replicating and Digesting Anomalies in the Chinese A-Share Market." Management Science, 70(8), 5066–5090。

见 论文页。

主要贡献

与 Zhibing Li、Laura Xiaolei Liu、K.C. John Wei 合作，把 Hou-Xue-Zhang (2020) 的复制流程搬到 A 股：469 个异象，失败率 83.37%，并检验七个因子模型（CAPM、FF3、Carhart4、FF5、q 因子、CH3、CH4）在 A 股的相对表现。

关键发现：CH3、CH4、q 因子在全样本期表现最好；2007 年后 q 因子模型最好——这是股权分置改革完成、符合 IFRS 的新会计准则实施之后的环境。

相关

• Zhibing Li · Laura Xiaolei Liu · K.C. John Wei — 共同作者
• A 股因子模型