Summaries — 2026-10-30
按入库日期倒序排列的摘要页清单，共 7 条。 本批补齐因子与异象正典中此前只有二手引用、没有独立页面的部分： 动量异象的原始出处（Jegadeesh-Titman 1993）、盈利能力因子（Novy-Marx 2013）、 异象的交易成本（Novy-Marx-Velikov 2016）、因子模型跨越检验（Hou-Mo-Xue-Zhang 2019）、 q⁵ 模型（Hou-Mo-Xue-Zhang 2021）、开放复现基础设施（Chen-Zimmermann 2022）、 A 股版复制危机（Li-Liu-Liu-Wei 2024）。 每条:
- 入库日 — 「summaries/<id>/<id>」形式的链接 — 出处返回: Quant Wiki 总索引
- 2026-10-30 — Jegadeesh & Titman 1993 — Returns to Buying Winners and Selling Losers (动量异象的原始实证出处; 32 个零成本组合收益全为正; 单因子分解证明收益不是系统性风险) — Journal of Finance 48(1): 65-91
- 2026-10-30 — Novy-Marx 2013 — The Other Side of Value: The Gross Profitability Premium (毛利润/总资产 与 B/M 预测力相当; 控制毛利润后价值策略大幅改善; 年度构造四年换一次手) — Journal of Financial Economics 108(1): 1-28
- 2026-10-30 — Novy-Marx & Velikov 2016 — A Taxonomy of Anomalies and Their Trading Costs (往返成本超 50 bps; 等权比价值加权贵 2–3 倍; 单边换手 >50% 的异象只剩两个显著) — Review of Financial Studies 29(1): 104-147; NBER WP 20721
- 2026-10-30 — Hou, Mo, Xue & Zhang 2019 — Which Factors? (跨越检验; q 与 q⁵ 涵盖 FF5/FF6; Stambaugh-Yuan 因子复现后与 q 因子相关 0.8/0.84) — Review of Finance 23(1): 1-35; NBER WP 20682
- 2026-10-30 — Hou, Mo, Xue & Zhang 2021 — q⁵: An Augmented q-Factor Model with Expected Growth (预期增长因子月均 0.82% 而 q 模型完全解释不了; 158 个异象上显著 alpha 从 46 降到 19) — Review of Finance 25(5): 2029-2055; NBER WP 24709
- 2026-10-30 — Chen & Zimmermann 2022 — Open Source Cross-Sectional Asset Pricing (210 个预测变量; 180 个明确显著者 98% 复现成功; 公开数据与代码) — Critical Finance Review 11(2): 207-264; CFR WP 20-04
- 2026-10-30 — Li, Liu, Liu & Wei 2024 — Replicating and Digesting Anomalies in the Chinese A-share Market (A 股版复制危机; 469 个异象失败率 83.37%; 2007 年后 q 因子模型最好) — Management Science 70(8): 5066-5090