Dayri & Rosenbaum (2015) — Sparse vs Dense LOB Geometry

大白话：这篇论文把限价簿分成两种形态——大盘股（tick 相对基本面信息偏大）价差宽、排队收益高、挂单厚；小盘股（tick 小）价差窄、排队收益低、挂单薄——为「小盘股订单簿更稀疏」提供形式化依据。

占位 entity — Kurth et al. 2026 §6.2 H4 (ii) LOB 几何不对称性的理论支撑。

完整引用：Dayri, K., & Rosenbaum, M. (2015). Large tick assets: implicit spread and optimal tick size. (Working paper 或 Market Microstructure and Liquidity; 具体 venue 待确认)。

核心贡献: 形式化 LOB 的稀疏 vs 稠密几何，论证：

• 大 tick（相对基本面信息而言价差偏大）：价差显著宽于逆向选择补偿，排队租金大，多个深档位累积的挂单量多 → 稠密。
• 小 tick（价差窄）：价差接近逆向选择补偿的下界，排队租金小，要拿到优先位置必须报更好的价格 → 稀疏，挂单深度小。

对 Kurth et al. 2026 的角色:

• §6.2 H4 (ii)：是小 tick 与大 tick 之间 LOB 几何不对称性的理论支撑；Kurth et al. 用 \Psi/\sigma 作为实证代理，Dayri-Rosenbaum 提供形式化分类。
• 与 Bouchaud Bonart Donier Gould 2018 Trades Quotes Prices（LOB 静态结构教材）互补：理论 + 实证。