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Tom Zimmermann

大白话：科隆大学金融研究中心 (CFR) 教授。截面资产定价、因子投资与可复现性方向的学者。

代表作

Chen, A. Y. & Zimmermann, T. (2022). "Open Source Cross-Sectional Asset Pricing." Critical Finance Review, 11(2), 207–264。

见 论文页。

主要贡献

因子投资的「开放数据」倡导者。与 Andrew Y. Chen 合作的 OSAP 项目提供数百个截面收益预测变量的复现数据与代码，并附多种再平衡频率（1、3、6、12 个月）的组合。

论文的一个实用发现：表现随再平衡变慢而单调下降（中位数预测变量的月均收益从约 65 bps 降到约 40 bps）——再平衡越慢，对信号的暴露越少；而毛收益越高的策略，交易成本也越高。

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