Sanford J. Grossman

大白话：普林斯顿大学经济学教授，1988 年与 Merton H. Miller 合写《Liquidity and Market Structure》，给出了做市商为什么存在的均衡答案——把流动性当成「立刻成交」这项服务的供需，做市商数量调整到平衡时，收益率自相关越低、均衡流动性越高；这篇是本 wiki 做市商理论谱系的最上游。

一句话：Princeton University 经济学教授，1988 年与 Merton Miller 写下做市商为什么存在的均衡答案。

代表工作

Liquidity and Market Structure（Journal of Finance 1988，NBER WP 2641）

把流动性定义成「立刻性（immediacy）」这种服务的供需。做市商数量调整到平衡，收益率自相关越低、均衡流动性越高。

在本 wiki 的位置

• 本 wiki 做市商理论的谱系最上游: 做市商与库存风险
• 合作者: Merton H. Miller